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全球三大工业气体巨头业绩全景

2021/3/24 10:27:254次浏览

全球工业气体市场,经历激烈竞争以及多次并购整合,三家公司占据了全球70%的市场份额,谁是真正的第一巨头?海外气体巨头发展历史长达百年,经过激烈的竞争以及多次并购整合,最终在全球范围内出

全球工业气体市场,经历激烈竞争以及多次并购整合,三家公司占据了全球70%的市场份额,谁是真正的第一巨头?

海外气体巨头发展历史长达百年,经过激烈的竞争以及多次并购整合,最终在全球范围内出现了三家最具影响力的大型企业,目前,世界气体工业基本被这三家巨头公司垄断,它们分别是德国林德集团、法国液空集团以及美国空气化工产品。

自2018年10月底林德和普莱克斯完成价值820亿美元的对等合并后,工业气体行业集中度进一步提升。目前该三家全球性工业气体巨头占全球工业气体70%的市场份额。

美国《福布斯》杂志2019年5月15日发布了 “2019年全球上市公司2000强”排行榜,其中全球三大气体公司林德集团、法液空集团和美国空气化工产品均榜上有名。

资料来源:美国《福布斯》杂志

气体产品是现代工业重要的基础原料,属于化工领域。上表显示,林德、法液空、空气化工产品在2000家上市公司中分别排在了第219、第268、第601名,在化工行业中分别排在了第5、第35、第38位。

那么在工业气体领域,三家公司的综合实力到底哪家更强?我们从市场占有率、总资产、市值、营业收入、净利润、经营活动现金流这6个方面,通过实际数据对三家公司进行了对比分析。

通过研究后发现,林德与普莱克斯完成对等合并后的新林德集团,超越法液空坐上了工业气体领域的第一把交椅,是目前全球真正的第一气体巨头。

资料来源:三家公司年报

(注:汇率统一按照1美元=0.9076欧元计算,下同)

全球三大气体巨头的全面对比

营业收入

在营业总收入方面,林德遥遥领先。林德2019年营业收入高达256.22亿欧元,相较2018年增长90.9%,主要原因是林德在2018年10月底与美国普莱克斯进行了合并,因此营业收入实现了大幅度的提升。

法液空紧随其后,2019年收入219.2亿欧元,相较2018年增长4.3%;在三家气体巨头中,空气化工产品处于末位,2019年营业收入为80.98亿欧元,相较2018年小幅下降0.12%。

资料来源:三大气体公司年报

分区域来看。在美洲地区,林德与普莱克斯进行了合并,普莱克斯与林德合并前是全美洲最大的工业气体供应商,因此合并后的新林德集团在美洲地区的收入相较2018年增长了几乎一倍,一跃成为了美洲地区的领头羊。

紧随其后的是法液空,法液空在2016年收购Airgas后,在美洲地区收入一直保持在一个较高水平;排名最后的为空气化工产品公司。

在亚太地区,林德依然是领头羊,2019年在该地区的收入达到了52.99亿欧元,法液空2019年在该地区收入为47.94亿欧元紧随其后,排名最后的为空气化工产品。

在欧洲、中东及非洲地区,法液空排名第一,2019年在该地区的收入达到了77.86亿欧元,紧随其后的为林德的60.29亿欧元,排名最后的依然为空气化工产品,收入为18.97亿欧元。

资料来源:三大气体公司年报

净利润

在净利润方面,净利润从高到底依次为法液空、林德、空气化工产品,其净利润分别为22.42亿欧元、20.74亿欧元和16.42亿欧元。

空气化工产品的净利润规模相对其它两大气体巨头排名最后,但是其净利润增速是三家气体巨头中最高的,相较2018年增长18%,空气化工产品在营业收入几乎未变的前提下净利润仍然能增长,主要源于其在营业成本和经营费用方面控制的较好。

林德营业收入同比增长90.9%,但净利润同比下降47.84%,其原因主要是2018年林德与普莱克斯合并后,短期内管理、运营等需要进行调整,因此导致其营业成本和经营费用(包括研发费用、营销费用以及其它营业费用)大幅度上升;随着不断的调整,未来林德净利润方面会逐渐向好。

资料来源:三大气体公司年报

总资产及市值

在总资产和市值方面,林德和普莱克斯合并后的新的林德集团,2019年总资产达到786亿欧元,市值达到778亿欧元。

法液空集团2019年总资产为437亿欧元,市值为539亿欧元;空气化工产品2019年总资产为172亿欧元,市值为379亿欧元。

根据以上数据,林德无论总资产还是市值均为最高,三家公司总资产及市值排名依次为林德、法液空、空气化工产品。

资料来源:三大气体公司年报、Wind

经营活动现金流

经营活动现金流是衡量一个公司能否持续经营的重要指标之一,充足的现金能够为公司带来持续不断的发展。

林德与普莱克斯合并后公司规模大幅增加,因此其经营活动带来的现金流涨幅较大,2019年达到56.16亿欧元,相较2018年增长67.15%,在三家公司中排名第一。

其次为法液空,2019年经营活动产生现金流净额为48.59亿欧元,同比增长14.5%;最后为空气化工产品,2019年经营活动产生现金流净额为26.96亿欧元,同比增长17.21%。

资料来源:三大气体公司年报

市场占有率

近年来工业气体在全球发展迅速,行业规模不断得到扩大。工业气体行业目前两极分化较为严重,全球前三大工业气体厂家林德、法液空和空气化工产品占据了70%的市场规模。

公开资料显示,林德市场份额为35%,全球最大;紧随其后的依次为法液空和空气化工产品,分别占24%、11%,日本太阳日酸、德国梅塞尔气体、中国盈德气体等其它气体公司占据剩余30%的市场。

资料来源:公开资料整理

全球三大气体巨头简介

德国林德集团

林德集团由卡尔林德于1879年在德国创立,在1895年发明了一项关于气体液化的专利。由此,林德公司开始研制气体分离设备。

1902年,林德的工艺取得专利,并在1903年林德的第一个气体分离厂中得到开发和应用。此外,19世纪50年代后,公司开始生产叉车等一系列机械装卸设备。

2018年10月底,林德和普莱克斯完成了900亿美元的对等合并,普莱克斯曾是全美洲最大的工业气体供应商,也是北美第一个将低温液化氧气商业化的公司。它于1907年由同为林德集团创始人的卡尔林德创立,最初是林德气体产品公司。

此次合并后,林德一跃成为了全球最大工业气体业务供应商。

法液空集团

法液空集团成立于1902年,总部位于法国巴黎。公司最初因两位创始人发明液化空气技术而创立,也因液化空气技术而命名。

法液空集团曾在2016年收购了Airgas(Airgas创立于1982年,是一家总部位于美国宾夕法尼亚州的工业气体供应商)公司,是林德与普莱克斯合并前的全球最大的气体供应商。

目前,法液空集团向众多的行业提供氧气、氮气、氢气和其它气体及相关的服务,服务领域包括化学、冶金、汽车、食品、零售等,并在80多个国家拥有分支,6.5万名员工,服务超过350万客户和患者。

美国空气化工产品

美国空气化工产品公司成立于1940年,总部位于美国宾夕法尼亚,由莱纳德普尔创立,公司最初为中等规模的客户提供氧气服务。

目前,空气化工产品公司在全球50个国家开展业务,拥有员工1.5万人。公司的核心部门为工业气体部门,公司几乎全部营收都来自此部门。公司提供一系列独特的空分气体、工艺及特种气体、设备及服务,客户的所属行业包括,食品和饮料、医疗保健、个人护理、能源、运输及半导体。

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